Compañia
Waste Management, Inc., a través de sus subsidiarias, brinda servicios ambientales de gestión de desechos a clientes residenciales, comerciales, industriales y municipales en América del Norte. Ofrece servicios de recolección, incluyendo la recolección y transporte de residuos y materiales reciclables desde donde se generaron hasta una estación de transferencia, instalación de recuperación de materiales (MRF) o sitio de eliminación; y posee, desarrolla y opera instalaciones de conversión de gas en energía en los vertederos en los Estados Unidos, así como posee y opera estaciones de transferencia. Al 31 de diciembre de 2021, la empresa poseía ya operaba 255 vertederos de residuos sólidos; 5 vertederos seguros de residuos peligrosos; 96 MRF; y 340 estaciones de transferencia.
También brinda servicios de procesamiento de materiales y reciclaje de productos básicos; servicios de corretaje de reciclaje, como la gestión de la comercialización de materiales reciclables para terceros; y otras soluciones comerciales estratégicas. Además, la empresa ofrece servicios de construcción y remediación; servicios relacionados con la eliminación de cenizas volantes,
y residuos generados por la combustión de carbón y otras existencias de combustible; servicios en planta que comprenden soluciones de gestión de residuos de servicio completo y servicios de consultoría; y servicios de eliminación especializados para operaciones de exploración y producción de petróleo y gas. La empresa se conocía anteriormente como USA Waste Services, Inc.
y cambió su nombre a Waste Management, Inc. en 1998. Waste Management, Inc. se incorporó en 1987 y tiene su sede en Houston, Texas.
Negocios
En la Planta Este (East Tier) en el 2021 tuvo unas ventas de 7540 millones, un 42.1% anual, siendo un % mayor en una situación pandémica vivida en ese año, en la Planta Oeste (West Tier) tuvieron unas ventas de 7461 millones, un 41.6% y otros servicios como procesamiento y reciclaje de productos sumaron ventas de 2930 millones, un 16.3%.
Las ventas por región en EEUU en el 2020 sumaron un 95.3% anual y en el 2021 un 95.6% anual, observando que a pesar de la situación pandémica, se mantuvieron las ventas en EEUU. En Canadá tuvo una pequeña caída de un 0.3% comparando el % del 2020 con la del 2021 pero aun así tiene una Delta del +11.5% (es la diferencia entre las compras y ventas).
Finanzas
Su índice es el SyP 500, posee una capitalización de mercado de 62.33 Billones, con 18.48B en ventas, de los cuales posee ingresos netos de 1.91B y de dividendo paga 2.60 dólares por acción.
Se estima que los dividendos van a seguir aumentando en actual, próximos años 2.76 para el 2023 y 2.91 para el 2024
Las ganancias por acción es de 4.53, aumentando en el siguiente año a 6.91, en el año actual ha aumentado un 22%. Las ventas con respecto al mismo cuatrimestre del año anterior es del 13.40%. La ganancia por acción en el próximo año se estima un crecimiento del 10.83% y próximos 5 años del 11.66%.
El Institutional Ownership es del 83.20%, obteniendo en el mercado un buen porcentaje de sus acciones. El ROE 26.50%, ROA 6.60% y ROI 10.80%, teniendo altos porcentajes de seguridad de inversión cubiertas. Además, posee un margen bruto de 46,70% y margen operativo del 15.50% y margen de beneficio del 10.30%.
El mercado valora el precio de la acción a 174.93 y el precio del cierre actual 08/07/22 es de 152.76 , siendo una acción sobrevalorada por 22.17 dólares, teniendo en cuenta que el mercado le asigna un valor de interés de lo que vale la empresa por sus caídas en el precio de su acción en el 2022.
Ingresos vs Beneficio neto
Como vemos desde el año 2020 a 2021, los ingresos crecieron 2713 millones, y sus beneficios netos aumentaron 321 millones logrando mantenerse en un crecimiento continuo. No olvidemos la situación pandémica actual cómo afectó a las empresas. A simple vista vemos que sus ingresos y beneficios han crecido pero más adelante veremos con el análisis técnico cómo tiene sentido estos valores.
Valoración
Veremos sus valoraciones con respecto al mercado (competidores):
Vemos dos de sus competidores de Servicios y Suministros Comerciales, son:
Waste Connections, Inc. (WCN)
GFL Environmental Inc. (GFL)
Clean Harbors, Inc. (CLH)
Como vemos, nuestra empresa evaluada Waste Management, Inc. (WM) posee un EV/EBITDA de 14.8x siendo un valor medio entre sus competidores, entre los 18.8x de Waste Connections, Inc. (WCN) y 13.1x de GFL Environmental Inc. (GFL).Clean Harbors, Inc. (CLH) la dejamos de lado para este ratio ya que, por su volumen de ventas está lejana de ser competidora de las demás con solo 8.5x.
La lectura que hacemos cuando este múltiplo es inferior comparado con otra empresa, es que dicha empresa está generando resultados (EBITDA) por encima de la gestión de la empresa, obteniendo más beneficios por unidad de valor de empresa.
Con su PER pasa lo mismo, nuestra empresa en estudio se encuentra con un valor de 33.7x, estando en el medio de Waste Connections, Inc. (WCN) con 51.5x y Clean Harbors, Inc. (CLH) con 21.3x.
Análisis Técnico
Como vemos, su crecimiento fue constante, año tras año. Según el Fibonacci si crecimiento se detuvo en el punto cero, el indicador MACD con línea violeta indica una caída aunque sus gráfico de barras verdes indica que se mantiene con volúmenes de compra. EL indicador RSI (el último indicador) nos dice que sobrepasó el ascenso y el precio tiene intenciones de caer levemente.
En conclusión siguiendo los datos de los indicadores, nos dice que en los próximos años se producirá una leve caída por encima o en la línea verde, por lo que habría que controlar mes a mes cómo evoluciona la estrategia alcista y si baja hasta que punto deja de ser fuerte la caída.
Conclusión
- Las expectativas de progreso del crecimiento son bastante prometedoras. De hecho, se espera que las ventas aumenten considerablemente en los próximos años.
- La empresa es una de las empresas de mejor rendimiento con altas expectativas de dividendos.
- En los últimos doce meses, la previsión de ventas ha sido revisada frecuentemente al alza.
La desventaja es que no se encuentra entre los CEDEARS 2022 y hasta el momento no se tiene enunciado el ingreso
Fuentes:
IMPORTANTE: El análisis llevado a cabo no es una recomendación de inversión. Es mi opinión en base a lo investigado. Cada persona debe hacer sus propios análisis.
